黄峥已辞去董事长，拼多多后续将如何发展？

                    3月17日晚上7点，经历过年头职工暗影的拼多多交了一份2023年的亮眼财报，以及创始人黄峥辞任的音讯。

黄峥不再担任董事长和拼多多管理职位，其1:10的超级投票权也将失效。刚刚过去的2023年第四季度是拼多多一个历史性时间，在这个季度，拼多多的年活泼用户初次超越阿里巴巴，早已超越京东。这意味着，一个建立仅仅5年多的电商新兵，在用户数层面击败了建立20年的阿里巴巴和京东。

这个季度，拼多多在本钱商场也获得了好收成：

股价从2023年头的每股35美元，涨到了年末的165美元，1年内翻了5倍。拼多多市值最高时超越2600亿美元，即便近期美股商场中概股回调，拼多多市值仍旧挨近2000亿美元，到发稿为1951亿美元。但当下并不算是拼多多最好的时间。年头职工事件余音仍在，央视315晚会直播渠道下，网友呼声较多的，除了特斯拉，还有拼多多。3月15日当天，一家自媒体发文引起重视，其购买了1000本图书，发现500多本是盗版，拼多多又一次遭到质疑。快速生长的拼多多无论用户规划仍是收入规划都堪称电商职业的奇迹，但在这个竞赛剧烈的职业里，拼多多也面临生长期的许多烦恼。时至2023年，当它现已成为一个市值2000亿美元、互联网职业排行第四的大型公司，怎么平衡生长与速度，并且在平衡中与阿里巴巴、京东等重量级对手保持竞赛力，将是拼多多下个阶段需求重点解决的问题。这些问题，在黄峥辞任后，将由拼多多新任董事长、CEO陈磊来考量。

一、好收成背面依据拼多多最新财报，这家公司仍在快速生长中。2023年活泼用户7.884亿，较上一年底的5.852亿同比增加35%。年营收594.919亿元，较上一年同期增加97%。2023年GMV为16676亿元，较2023年的10066亿元同比增加66%。此前拼多多股价迅速攀升，直接刺激是，拼多多第三季度初次完成盈利了。2023年第三季度，非美国通用会计准则下，拼多多净利润为4.664亿元，初次完成季度盈利。财报公布当天，拼多多当日大涨20%，尔后股价一路上扬，市值一度超越2600亿美元。第四季度，非通用会计准则下，拼多多归属于普通股股东的净亏损为1.845亿元，比照2023年同期的8.15亿元大幅收窄。全年归属于普通股股东的净亏损为29.65亿元，比照2023年同期为42.658亿元。拼多多此前一直继续亏损，高昂的补助、营销费用便是主因。上一年第三季度后，拼多多销售费用率下降，三季度Non-GAAP销售费用 97 亿元，占收入 69%，同比环比均明显缩窄，占比到达近几个季度以来的最低水平。2023年的拼多多仍在快速奔驰中。QuestMobile发布的2021新年特辑洞察报告显示，新年期间，拼多多人均单日使用时长阴历年同比增加达25.9%，在日均DAU大于1亿的App中增速最快。其间在2月12日阴历新年当天，拼多多日活泼用户高达2.59亿，初次超越手机淘宝App。拼多多的增加速度获得了组织的认可。今年2月，高毅资产、景林资产和高瓴本钱公布持仓情况，第一大重仓股均为拼多多。此外，桥水基金也在上一年四季度也加仓了32.72万股拼多多，使其一跃晋升至前十大重仓股之列。方正证券分析称，从现有拼多多增加数据以及商场发展形状的方向进行数据分析，预测到2022年第四季度，拼多多具有9.53亿用户，GMV到达3.04万亿元，人均购买金额3557元，ARPU150元，营收1013亿元，营销费率降至54%，渠道能够继续获得盈利。

二、仍在剧烈竞赛中作为拼多多的首要竞赛对手，阿里巴巴、京东最新一季度的财报，同样很亮眼。受益于上一年疫情下的电商经济勃发，电商赛道的公司均有了新一轮增加。依据阿里巴巴财报，其最新一季收入2210.84亿元，同比增加37%，净利润794.27亿，同比增加52%。京东2023年全年净收入为7458亿元，同比增加29.3%。过去12个月的活泼购买用户数到达4.719亿，全年净增了近1.1亿活泼用户，其间，超多半新增用户来自于拼多多擅长的下沉商场。与现已建立20年的阿里巴巴、京东比较，拼多多现在的事务仍然相对单一，“拼多多是一家危机感很强的公司，”清华大学全球产业研究院研究员崔桂林告知经济观察网记者。他连续三年追踪调研拼多多，重视这家公司的变化，对于拼多多的当下，他以为，现在的市值建立在未来的预期上，在微观环境和竞赛环境都发生巨变的布景下，拼多多的市值需求有更丰厚预期的支撑。拼多多依托农产品起家，获得了五环外下沉商场用户的盈利，具有本钱优势。当拼多多用户超越7亿后，本钱优势正在减少，“拼多多发展前期，淘宝的获客本钱在200元到300元时，拼多多获客是20元到30元。但是，这种优势会跟着公司规划扩展而消失，如果本钱优势没有了，拼多多应该怎么办?”崔桂林以为，拼多多现在还没有到守城阶段，还需求堆集和建造护城河，否则，一旦慢下来，他人就会抢走他的商场。今年以来，拼多多的农产品大本营也遭到滴滴的橙心优选、美团的美团优选冲击，在社区团购范畴增加了新的竞赛对手。依据中信证券调研，截止 2021 年 2 月中，多多买菜、美团优选、橙心优选开城都现已超越 300 个。三、下一个战场2023年春晚，本是拼多多赞助，其现已与央视签约。年头拼多多舆情风波后，春晚赞助公司换为抖音。有挨近拼多多的人士告知记者，赞助春晚的意图首要是想推行多多钱包。电商公司做金融，曾经是一条充溢想象力的康庄大道，但在蚂蚁集团上市受阻后，“跟着金融事务监管走向正轨，前些年的粗野疯涨已难以再现，这条路现已想象力变小了，即便做金融事务，也只是一个普通事务。”崔桂林以为。金融之外，还有别的时机吗?

崔桂林告知记者，拼多多讲了两年的C2M会是一个好故事，也有或许成为拼多多的护城河，但需求把故事变成现实，“新品牌方案现在只占拼多多很小的体量，需求扩展规划，现在隐隐约约给了商场预期，但没有交作业。”拼多多新品牌方案从2023年底起步，期望通过渠道扶持国内工厂发明自己的品牌。现在，新品牌方案扶持5000家企业，方案2025年之前扶持100个产业带，订制10万款新品牌产品，带动1万亿销售额。崔桂林告知记者，新品牌方案是一种从本钱竞赛到产业链创新的竞赛，渠道能够吃到中国产业链完备的盈利，对于电商职业，这是一个具有创新价值的新事务，对于拼多多是一个窗口期;不过，窗口期时间有限，“拼多多的获客本钱现已从前期的十几元、几十元向两百元靠近，结构性的相对本钱优势在缩窄。在结构性本钱优势减退的大布景下，怎么加速结构性事务优势的生长和规划化，这是拼多多的核心战略出题。”此外，拼多多还在买菜范畴发力。黄峥此前曾表明，买菜是个长期事务，将是拼多多多年的全力长跑事务。

CEO陈磊也在公开信中说，接下来，拼多多将在百亿补助、新品牌方案、农产品上行、产品迭代等范畴进行继续投入。阿里巴巴、京东也在推出社区团购事务，一起，他们在下沉商场推出的产品现已有了起色，阿里巴巴的淘宝特价版年度活泼购买用户数超1亿，京东的京喜70%的用户来自3-6线城市。一起，这两家电商渠道也在推出各自的工厂扶持方案，在不同区域寻觅工厂，生产从车间源头到用户家中的物美价廉新商品。黄峥此次辞任后，将专心于食品科学和生命科学范畴，为十年后的拼多多探究高速高质量纵深发展的新空间。他在致股东信中说，“职业竞赛的日益剧烈乃至异化，传统以规划和效率为首要导向的竞赛有其不可避免的问题，必须在更底层、底子的问题上采纳举动，在核心科技和其基础理论上寻觅答案。”后疫情年代，电商渠道的逆势增加回归正常，当几个电商渠道越来越像，彼此的竞赛也将越来越剧烈。

卸职董事长的黄峥能否帮助拼多多找到新的增加空间?陈磊接掌后的拼多多能否继续像之前一样势不可当，这将是下一个值得重视的故事。                

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